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枣庄旅游景点:“吃里扒外”,五洲特纸第三方拆借疑现无偿拆出、有偿拆入!


导读



公司考察|无偿拆出、有偿拆入——五洲特纸第三方拆借疑现“吃里扒外”

公司观察|三全食物证券投资资金来源存疑

市场研判|短期更信赖蓝筹


1 公司考察

无偿拆出、有偿拆入——五洲特纸第三方拆借疑现“吃里扒外”



日前,为康师傅生产包装纸的衢州五洲特种纸业股份有限公司(下称“五洲特纸”)向证监会递交了招股说明书,拟募资4.78亿元,用于年产20万吨食物包装纸生产基地建设项目以及研发中央项目建设。

民众证券报记者发现,欠债高企、资金流动性堪忧的五洲特纸,IPO前却曾是10余位第三方的“无偿提款机”——2016年第三方累计拆出公司过亿元资金却未付利息,其中温岭市大业电机厂更是玩出了一波左手无息拆出公司资金,右手向公司拆入资金收利息的“神操作”。

[第三方左右手拆借“套”利息?]

2008年1月,赵磊、赵晨佳伉俪二人划分以现金1875万元和1125万元配合出资3000万元设立五洲特纸的前身“五洲有限”,今后,两人先后六次以现金增资,又在2016年吸收赵晨佳的怙恃赵云福、林彩玲成为新股东,形成四人控股的“家族企业”模式。

招股书披露:五洲特纸2016年—2019年1-6月的营业收入划分为16.40亿元、18.61亿元、21.49亿元、11.18亿元;而同期净利润划分为1.03亿元、1.72亿元、1.65亿元、5970.45万元,扣非净利润划分为5409.20万元、1.65亿元、1.36亿元和5020.37万元,其中2018年和2019年1-6月扣非净利润不进反退,划分同比下降17.85%和33.27%。

五洲特纸增收未增利的背后,还泛起公司经营性现金流大幅颠簸净额为负的尴尬局势,2016年-2019年6月末,五洲特纸经营性现金流划分为1.96亿元、1.87亿元、2670.06万元及-3578.54万元。这背后公司的应收账款居高不下,招股书显示:2016年-2019年6月末,公司应收账款账面价值划分为3.26亿元、4.01亿元、4.11亿元和4.81亿元。

在重要的现金流眼前,面临公司扩张的需求,五洲特纸除了银行贷款外,在IPO前泛起的频仍大额资金拆借引人注目。招股书披露:2016年,公司从实控人及关联方合计拆入2.98亿元、2017年合计拆入2288.17万元,2018年合计拆入581.24万元,上述资金拆入款直到2018年12月才逐渐清算完毕,公司与关联方之间的资金拆借利息以现实资金占用天数按银行一年期贷款基准利率举行盘算。

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