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MSCI:外资对A股兴致不停提拔 更关注质量因子

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原题目:MSCI:外资对A股兴致不停提拔,更关注质量因子

择要 【MSCI:外资对A股兴致不停提拔 更关注质量因子】今年以来,外资对A股的兴致有增无减。作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的一切中国大盘A股归入因子从15%增添至20%,同时将中国中盘A股(包括相符前提的创业板股票)以20%的归入因子归入MSCI指数。(第一财经)

  今年以来,外资对A股的兴致有增无减。作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的一切中国大盘A股归入因子从15%增添至20%,同时将中国中盘A股(包括相符前提的创业板股票)以20%的归入因子归入MSCI指数。

  10月28日,MSCI亚太剖析应用研讨部主管鲁邦(Oleg Ruban)在接收第一财经记者采访时示意,A股将来能够在新兴市场指数中的占比不停扩展,“这对外资也会带来应战,由于A股上市公司许多,信息量也很大,跟着MSCI归入因子的扩展,部份外资的研讨才能能够不够,因而归入因子的扩展也加大了外资投研的难度。所以外资也须要用越发系统化的要领来举行投资。”

  MSCI示意,现在越来越多的机构用因子投资的形式来投资A股,包括量化投资机构和Smart Beta(智慧的Beta)等被动投资,不然投资者很难经由过程跟踪每一只个股,在三千多只股票选股、构建投资组合。MSCI风险模子就是基于因子来对市场举行降维剖析,投资者能够站在因子目标的维度对市场有个团体的把握,这也是环球其他市场的趋向地点。MSCI最新模子FaCS则是一种对种种作风因子的规范分类要领。这个分类规范是从最新的Barra环球股权风险因子模子生长而来。FaCS把统共16个作风因子(Factors)归结为八个因子群(Factor Groups):代价,范围,动量,公司质地,收益率,波动率,生长性,流动性。

  鲁邦对记者示意,“3-5年前,与外洋投资者提到A股的因子投资,接收度并不高,但跟着A股国际化、机构化的深切,感兴致的机构不停增添。”他说起,A股散户投资者占比依然很大,因而相较于环球各种因子的表现而言,会有一些行动误差。比方,比起新兴市场和环球而言,中国A股的非流动性溢价(illiquidity premium)更大,即流动性不好的股票每每有更高的收益;A股小盘股溢价相比起环球和新兴市场更强,A股中盘股相对跑输。

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